10月，欧美国家疫情愈演愈烈，新增和死亡病例不断刷新前值，月初特朗普承认确诊，月末欧洲主要国家重启封锁措施都造成了市场的短期波动。金银本月维持盘整状态，主要受到财政刺激方案谈判反复和美元指数走势影响，随着大选临近，财政刺激在大选前达成的期望逐渐破灭，且欧洲国家封国促使了美元短期走强，金银在月末下破100天均线，截至10月30日未发生明显反弹。美股方面，三大股指先涨后跌，上半月几乎回到历史高位，但下半月受到疫情加剧、大选临近而刺激法案难产、科技股三季报不及预期等因素影响，开启单边下跌，月线均大幅收跌。
贵金属生产商受金银价格和美股大市影响，月初小幅反弹后，下半月再次出现暴跌行情。但也可以看到大型黄金公司在市场暴跌中保持了较好的韧性，主要原因是在三季度平均金价超过1900美元/盎司的背景下，大型公司业绩强劲，自由现金流大幅上涨，相应大幅提高分红比例并着重强调公司治理。基本金属公司随铜价走高，本月表现相对较好。
下月将迎来大选、英国脱欧关键节点、美联储决议等重大事件，以及伴随大选和疫情难以预料的突发事件，预计市场波动仍难以避免。