9月，月初公佈的8月美國非農就業資料顯示勞動力市場有放緩跡象，但通脹仍處於高位，8月CPI同比達到8.3%，且通脹粘性較強，市場預計美聯儲仍將激進加息，全球市場在月初小幅反彈後重回下跌通道。隨後美聯儲議息會議無意外繼續加息75個基點，但點陣圖顯示2023年最終利率將達到4.6%，高於此前預期，疊加歐元區經濟資料較為慘澹，烏東四州公投入俄、北溪管道被炸導致俄烏戰爭和歐洲能源危機進入白熱化，日本在日元疲弱之下仍繼續維持量化寬鬆政策，英國新政府計畫推出大規模減稅方案令市場擔憂其債務和通脹前景，而美國製造業和服務業PMI顯示其經濟仍相對有韌性，多重因素影響下，全球資本迅速流向美元，主要非美貨幣大幅走弱，美元指數一度突破114關口，創20年新高，10年期美債收益率觸碰4%，全球股市、債市、大宗商品全線下挫。月末，多國央行主動干預匯率，英國央行宣佈臨時無限量購買長端國債以穩定國債收益率，美元指數高位回落，商品尤其是貴金屬價格率先回暖，黃金生產商收回部分跌幅，基本金屬生產商也同步反彈。
進入10月，澳洲央行宣佈加息25個基點，低於預期的50個基點，是首個放緩加息步伐的主要央行，在更多經濟資料和就業資料開始走弱的背景下，美聯儲可能也會對加息節奏更加謹慎。