10月，全球市場繼續大幅波動。美國9月非農就業資料顯示勞動力市場仍然強勁，失業率保持在3.5%低位。美國CPI和核心CPI再超預期，通脹粘性仍然較強，儘管10月沒有美聯儲議息會議，但大幅加息預期仍影響整體市場表現，10年期美債收益率再度突破4%，最高觸及4.335%，創下07年以來高點。英國首相更迭、日本央行外匯干預以及歐洲天然氣價格回落使得主要貨幣兌美元的跌勢企穩，美元指數震盪整理。美股表現分化，經歷9月大幅下跌後，資金開始重新流向股票市場，而傳統價值股大幅跑贏成長型科技股，道指連續四周上漲，單月上漲14%，創下46年最大月漲幅，相比之下，受利率高企和大型科技公司三季度財報暴雷影響，納指僅上漲4%。黃金在月初延續上月底反彈，但隨後整月收到加息預期壓制，再次下行至疫情以來低位後企穩，黃金生產商震盪整理，並未再次破位。基本金屬儘管受到經濟前景蒙陰的壓制，中國經濟弱復蘇、全球低庫存和俄羅斯金屬禁令發酵等因素仍支撐金屬價格，相關公司股價也受到三季報影響波動。
11月美聯儲不出意外繼續加息75個基點，雖然暗示12月可能放緩加息50個基點，但終端利率可能會更高。另一方面，OPEC決定大幅減產後，原油價格在10月再次走強，布油累計上漲11%，通脹預期再次走強，顯示本輪通脹主要來自供應端而非需求端，大幅加息的抑制作用可能有限。但通脹和加息的拐點尚未出現，市場密切關注下一次通脹報告，以及美國中期選舉情況。