6月，美国通胀进一步缓和，美联储如预期按兵不动，将基准利率维持在5%-5.25%，但点阵图显示年内仍有加息两次可能，鲍威尔本月的多次发言均明显偏鹰。另一方面，美国一季度GDP终值、房地产新屋开工等经济数据均较为强劲，显示经济衰退仍有距离，另外美国主要银行全部通过了美联储压力测试，加息预期再次升温，叠加债务上限解除后美国财政部将加大发债规模，十年期美债收益率突破3.8%。投资者对于经济软着陆的乐观情绪和资金报团支撑科技龙头股领涨，带动标普、纳指进入技术性牛市，但另一方面，剔除掉龙头股后其它成分股仅有个位数涨幅，整体表现分化。黄金价格较为充分计入继续加息的预期，本月一路震荡走低，黄金生产商继续回调。尽管海外央行集体放鹰、欧美制造业PMI超预期回落令铜价承压，国内宏观经济数据偏弱，但稳增长政策预期渐强，支撑铜价从5月低点大幅反弹，海外铜公司本月普遍表现较好。
进入7月，各类资产对于紧缩预期计入较为充分，未来两个月的通胀和就业数据相对比较关键，若同时超预期放缓，相应资产可能会有触底转折的表现。黄金经过前两个月的调整后已经进入再配置区间，今年表现落后的大型黄金生产商价值凸显。