2月上旬，受美国经济数据支撑及对新冠病毒疫情的乐观影响，美国及欧洲股市创下新高，美元大幅上涨。A股及港股也随之走出一波反弹，尤其是锂钴公司涨幅一度高达30%。中旬，美国科技股领跌，市场开始消化新冠病毒的影响但随着中国病例的减少和复工继续反弹；20日欧美市场开始出现不寻常迹象，股市、美元、金价同时上涨并创新高，随后黄金创下7年新高至1660美元水平。直到韩国和意大利爆出病毒开始流行后，股票、债券收益率、美元、原油、黄金同时下跌。28日，意大利封城，欧美市场所有资产同时发生恐慌性抛售，创下2008年金融危机以来最大单周跌幅，金价当日下跌4.6%，白银下跌7.2%。黄金股指数在24日之前有10%的上涨，随后的4个交易日内下跌约20%。研究显示，这种黄金、股市、债券收益率及美元集体下跌的情况，过去30年曾出现过16次，有9次是发生在金融危机期间，金价在随后的30天及60天内平均上涨5%及10%。
基本金属类股票本月继续随着金属价格下跌。黄金类股票基于其权益类资产的属性在市场恐慌性抛售中未能幸免，下跌幅度基本都在10%左右。但预计这一被动操作的扭曲结果会使黄金类股票会很快随着金价回归。
很显然欧美国家2月25日之前对于新冠病毒只会在中国短期爆发并且经济随后会反弹至原来预测的温和上涨的水平这一乐观结论是错误的。随着疫情的发展，全球即将迎来整体宽松刺激。